對沖基金

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對沖基金 “對沖基金”的定義 載入播放器。 打破“對沖基金” 每個對沖基金的策略構造採取一定的可識別的市場機遇。 對沖基金採用不同的投資策略，因此往往根據投資風格劃分。 這裡是其中的風格在風險屬性和投資機會顯著差異，這反映了對沖基金格式的靈活性。 在一般情況下，這種多樣性增加投資屬性間的選擇範圍有利於投資者。 從法律上講，對沖基金最經常設置為私人投資有限合夥企業是開放的合格投資者的數量有限，並且需要大量的初始投資最小。 在對沖基金投資的流動性較差，因為它們往往要求投資者保持自己的錢在基金至少一年，被稱為鎖定期的時候。 取款也可能只發生在一定的時間間隔，如每季度或每半年。 第一個對沖基金成立於20世紀40年代末作為多空對沖股票的車輛。 最近，機構投資者 - 企業和公共養老基金。 捐贈基金和信託。 而銀行的信託部門 - 已包括對沖基金作為一個充分多元化的投資組合的一個部分。 需要注意的是“對沖”實際上是試圖降低風險的做法是很重要的，但大多數對沖基金的目標是最大限度地提高投資回報率。 這個名字主要是歷史，作為第一個對沖基金試圖通過做空市場來對沖熊市的下行風險。 （共同基金一般不能進入短倉，作為他們的主要目標之一）。 如今，對沖基金使用幾十種不同的策略，所以這是不準確的說，對沖基金只是“對沖風險”。 事實上，由於對沖基金經理進行投機性投資，這些資金可以攜帶比整體市場的風險。 投資對沖基金 在大多數情況下，對沖基金（不同於共同基金）在很大程度上是不受管制的，因為它們迎合成熟的投資者。 在美國，法律規定，大多數投資者對基金得到認可。 也就是說，他們必須每年賺到錢的最低金額，並有超過$ 100萬的身家，還有一個顯著量的投資知識。 你可以把對沖基金作為共同基金的超級富豪。 它們類似於共同基金在於投資匯集並專業管理的，但不同之處在於該基金在其投資策略遠遠更大的靈活性。 旗下管理資產的費用（AUM）和獎勵費：對沖基金經理以兩種方式進行補償。 這是任何利潤的百分比。 一個典型的收費結構可能是2和20，其中AUM費為2％，而獎勵費是利潤的20％。 很多時候，如高水痕費限制是用來防止投資組合經理的人不支付相同的回報率的兩倍。 收費最高限額也到位，以防止管理人員採取的額外風險。 對沖基金策略 許多對沖基金風格的存在; 對沖基金風格以下分類是一個總體概述。 股票市場中性。 這些資金試圖找出高估和低估的股票證券，同時結合多頭和空頭頭寸中和投資組合所面臨的市場風險。 投資組合的結構通常是市場，行業，部門，和美元中立，周圍零一組合測試。 這是通過與持有約等於暴露在相關市場或行業因素的長期和短期股票倉位來實現的。 由於許多投資者面臨相對做空股票的限制，高估的情況下，可能會比較慢，糾正比低估。 因為這種風格尋求絕對回報。 基準通常是無風險利率。 （有關詳細信息，請參閱：獲得正面結果與市場中性基金。） 可轉債套利。 這些策略試圖利用錯誤pricings在公司可轉換證券。 如可轉換債券。 認股權證。 和可轉換優先股。 這一類經理人購買或出售這些證券，然後對沖部分或全部的風險。 最簡單的例子是購買可轉換債券，並通過做空相關股票避險債券的風險的權益部分。 除了收集優待券上的底層轉換債券。 可轉債套利策略可以賺錢，如果由於嵌入式期權的標的資產增加的預期波動。 或者，如果標的資產迅速增大的價格。 根據對沖戰略，該戰略也將賺錢，如果發行人的信用質量得到改善。 （參見：可換股債券：介紹。） 固定收益套利。 這些資金試圖找出高估和低估的固定收益證券（債券）主要根據變化的期限結構和各種相關的問題或市場部門的信用質量的期望的基礎。 固定收益投資組合通常對中和定向的市場走勢，因為該組合結合多頭和空頭頭寸，因此，組合久期是接近於零。 不良證券。 心疼的證券投資組合投資於這兩種債務和公司都在或接近破產的股權。 大多數投資者並沒有對法律的困難和談判，債權人和其他索賠是常見的困難企業做好準備。 傳統的投資者更喜歡當一個公司違約的危險，這些風險轉移到他人。 此外，許多投資者持有的是違約或違約風險證券阻止。 由於不良債務和股權的流動性相對較低的，賣空是困難的，所以大部分資金都長。 （有關詳細信息，請參閱：維權對沖基金：按照資源要利潤和為什麼對沖基金愛不良債務。） 合併套利。 合併套利，也被稱為“套利交易”，力求抓住企業債券的當前市場價格，成功完成了收購，兼併，分拆後的價值，或類似交易涉及多個公司之間的價差。 在合併套利，機會通常涉及收購目標公司的股票合併消息公佈後，縮短了收購公司的股票適量。 （參見：貿易公司收購的股票合併套利。） 避險資產。 對沖股票策略試圖找出高估和低估的股票證券。 組合通常不構成為可市場，行業，部門，和美元中性，並且它們可以被高度濃縮。 例如，空頭頭寸的價值可能是多頭頭寸價值的一小部分，組合可能有淨多頭暴露於股市。 對沖公平是最大的各種對沖基金策略的管理資產方面。 它也被稱為長/短期股票策略。 全球宏觀。 全球宏觀策略主要是試圖採取通過交易系統在移動主要的金融和非金融市場貨幣的優勢。 期貨和期權合約，雖然他們也可以採取在傳統的股票和債券市場的主要位置。 在大多數情況下，它們從它們集中在主要的市場趨勢，而不是對個別安全機會傳統對沖基金策略不同。 許多全球宏觀管理者使用衍生品，如期貨和期權。 在他們的戰略。 管理期貨是全球宏觀經濟，結果下有時將其劃分。 新興市場 。 這些基金專注於新興和欠成熟的市場。 由於賣空並不在多數新興市場也因為期貨和期權可能不可允許的，這些資金往往是長。 基金的資金。 基金的基金（FOF）是投資於一些基本的對沖基金的基金。 一個典型的FOF投資於10-30對沖基金，有些FOFs更加多樣化。 雖然FOF的投資者可以實現對沖基金經理和策略之間的多樣化，他們必須支付兩層費用：一到對沖基金經理。 和另一個與FOF的經理。 FOF通常更容易獲得個人投資者和更多的液體。 （有關詳細信息，請參閱：引導基金：中高協為小傢伙）